dan.gel 發表於 2016-8-25 19:59:35

趙薇老公借殼手法真狡猾

近年暴力借殼的例子很多,最常用的財技就是舊主用大比例高折讓配股予買家,其中幾單最經典的例子,莫過於馬雲入股中信21世紀(241,現稱阿里健康)及文化中國(1060,現稱阿里影業)。本欄之所以突然重提舊刁,是因為見到馬雲好友、趙薇老公黃有龍,近月突然活躍起來,連環入主兩間上市公司,亦步亦趨部署下一輪大茶飯。黃友龍近年因為馬雲紅起來,雖然他自去年港股大時代派對結束後沉寂一段時間,但近月他再次高調,先後入主金寶寶(1239)及順龍(361)兩隻細價股,其中值得注意的是他入主順龍的財技,雖然做法只是舊酒新瓶,但卻有機會巧妙繞過聯交所的限制。事實上,港交所去年底已刊發指引信,指上市公司集資後現金水平50%以上,又沒有具體投資意向,或者投資意向與過去業務完全沒關,便會被視為「現金公司」,需要重新上市,其中李連杰收購遠東控股(036)、黎瑞剛和馬化騰入主美克國際(953,現稱邵氏兄弟控股)都曾被港交所以這條例叫停。根據去年年報,順龍過去只有3.4億元資產,其中包括1,700萬現金,若然黃有龍出資約4億元現金「買殼」後,現金便會大於資產,將超過50%限制。不過,黃有龍這次入股順龍「之前」,順龍在今年2月宣佈發行12厘的票據收購塞班島的地皮,而這地皮價錢為2.36億元,並估計開發成本需要1,760萬美元(約1.37億元)。在順龍無力應付開支之際,黃有龍以「白武士」姿態出資幫公司還錢,大折讓承配大量新股,以0.114元(較停牌前收市價0.31元折讓63.23%)認購順龍28.61億股新股,佔擴大後股本55.01%。完成交易後,順龍的資產便會增加至5.6億元,高於黃有龍的4億元現金,繞過了「現金公司」。道高一尺,魔高一丈。這次莊家繞道,大折讓認購公司新股票,挑戰下探港交所底線,若今次順龍成功發股致股權易手,估計市場會再次活躍炒賣殼股。順帶一提,雖然黃有龍與馬雲私交甚篤,但在股壇的號召力就遠遠不及馬雲,如果散戶在7月14日復牌後撲入去買順龍,截至周三已錄得超過近三成虧損,而用低價入股的黃友龍賬面仍獲利近六成。
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