京擬改中間價機制 主導人幣滙率 專家指變引導市場工具
被評級機構穆迪下調外幣債務評級後，為防止人民幣滙價受衝擊，中央昨進一步收緊滙率政策，在人民幣兌美元滙率中間價機制中，考慮引入逆周期調節因子。中國外滙交易中心自律機制秘書處昨表示，增加逆周期因子目的，是適當對沖市場情緒。有分析指，人幣正遠離市場主導，逐漸成為當局引導市場的工具。記者：范穎琛 劉美儀
中國外滙交易中心昨確認，正考慮增加逆周期因子於中間價機制，稱人民幣兌美元滙率過往多數按照「收盤價」及「一籃子」中間價的貶值方向運行機制，而分析顯示，當前中國外滙市場可能仍存在一定的順周期性，容易受到非理性預期的慣性驅使，放大單邊市場預期，導致市場供求出現一定程度「失真」。http://static.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20170527/small/b0101b.gif
增逆周期調節因子參數中國外滙交易中心指增設逆周期調節因子參數，可以令中間價報價更充份反映中國經濟運行等基本面因素。
受相關政策刺激，人幣滙價昨日持續上漲，離岸人民幣（CNH）兌美元昨曾升逾300點子，升穿6.82關口，創逾3個半月高。在岸價（CNY）則徘徊6.85。
彭博引述澳新銀行報告指，相關政策將減少人幣收盤價影響力，也導致中間價更加難以預測，如何設定人幣中間價透明度將降低，更估計其實在4月時，訂定中間價時經已加入了逆周期調節因子，直指中間價正在遠離市場主導，成為當局引導市場的工具。
星展香港財資市場部（大中華）董事總經理王良享認為，在人民幣兌美元滙率中間價報價模型中引入逆周期因子，主要是控制非理性炒作，以穩定人民幣滙價。他補充，自2015年中央啟動中間價機制後，人民幣即時暴跌，認同新操作可反映內地經濟運行等基本面因素。
他表示，由於過去兩年內地外滙儲備由4萬多億美元，減少至3萬多億美元，雖相關數字已按月有所提升，惟仍然引起內地財金官員關注。他預期人幣兌美元在岸價或介乎在6.8至6.9的波幅之間。
央行澄清美元毋須上存恒生銀行（011）執行董事馮孝忠同樣稱，此舉是當局進一步穩定滙率的手段，並估計人行已通知主要報價行，在制訂中間價滙率時引入新的計算方程式。
另外，昨日有媒體引述傳言，指內地央行通知各大行在滿足流動性前提下，美元全部需上存央行。央行昨晚回應稱消息不屬實，指當前銀行體系美元流動性正常，沒有採取任何要求商業銀行上存美元措施；對相關媒體揑造、發佈和傳播不實新聞的行為作出譴責，保留通過法律途徑追究相關責任權利。 http://staticlayout.apple.nextmedia.com/web_images/layout/art_end.gif
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